Permettre à des entrepreneurs de trouver des financements pour leur projet de développement, échanger des bonnes pratiques : entre club et fonds d’investissement, Agregator est une sorte d’ovni dans la sphère entrepreneuriale. Et ça marche !
Qui mieux qu’un entrepreneur peut comprendre les problématiques d’autres
entrepreneurs ? Qui, mieux qu’un entrepreneur, peut être motivé par la prise de
risque en investissant dans un autre projet entrepreneurial ? C’est sur ce
double constat qu’est né en 2002 un ovni dans l’écosystème entrepreneurial :
Agregator. Une sorte de club, regroupant aujourd’hui 400 entreprises, plutôt
discret, mais redoutablement efficace.
Le principe même d’Agregator est né dans la tête de ses trois co-fondateurs : Dan Serfaty et Thierry Lunati, les deux entrepreneurs à l’origine de Viadeo, ainsi que Guillaume-Olivier Doré. "Nous avions des parcours complémentaires, explique ce dernier. A la fois entrepreneurs dans les technologies, dans des PME et dans des fonds d'investisseurs. Notre idée de base : créer un écosystème dédié aux entrepreneurs actionnaires de leur entreprise. En effet, selon nous, les entrepreneurs avaient changé de nature, avec moins de grandes familles d'entrepreneurs. Nous voulions créer une communauté d'échange sur les savoir-faire, les modalités de financement."
En parallèle, pour les fondateurs, il y avait urgence à trouver des solutions de financement adaptés à ces nouveaux entrepreneurs, comme l’explique Guillaume-Olivier Doré, président de la structure : « Certes, en France, des outils financiers existent, mais leur accès est compliqué, avec un changement de règles du jeu fréquent. Par exemple sur les plus-values de cession. Les banques ont du mal à faire leur métier et financent donc moins la croissance ! Agregator a pour but de combler ce manque. »
Crédits photo :
Guillaume-Olivier Doré, président d'Agregator Capital
Autre condition pour intégrer Agregator : les dirigeants doivent céder un pourcentage de leur entreprise, par le biais d’un fonds où ces titres sont mutualisés. Chaque entrepreneur est donc de fait « associé » aux autres membres. Réussite et croissance sont donc partagées entre tous les membres. De quoi rendre les relations tout à la fois solidaires, vertueuses et dynamiques ! En bref, une forme de co-investissement entrepreneurial unique.
Ce modèle original a su séduire la famille Mulliez, qui a soutenu Agregator lors de ses débuts. Depuis, d’autres soutiens de poids sont arrivés, comme le groupe Lescure (Moulinex).
Un modèle original de fonds d’investissement où l’entrepreneur est au centre
Peu à peu, l’activité d’Agregator s’est étendue dans le domaine de
l’investissement. Avec Agregator Capital, lancé en 2009, est
ainsi née une société de capital investissement tournée vers les entrepreneurs.
En une dizaine d’années, Agregator a réalisé plus de 120 opérations de prises de participation et cessions. Avec des résultats qui n’ont pas à rougir face aux plus grands fonds : « la rentabilité générée par ces opérations est de 26% depuis la création quand la rentabilité du secteur est de 19%, ce qui valide ce modèle unique de capital investissement entrepreneurial », explique Guillaume-Olivier Doré. Une des clés de ces résultats, c’est l’investissement personnel de chaque membre, en tant qu’expert, et validant ou non les projets d'investissement avec un regard acéré.
Agregator gère aujourd’hui 25 millions d'euros, et intervient pour des montants compris entre 500 000 et 1, 5 millions d'euros. « Nous sommes un fonds d'accompagnement. On sélectionne les projets de croissance, de rupture industrielle, détaille Guillaume-Olivier Doré. Mais ceci dans tous les secteurs et sur toutes les tailles d'entreprises. Nous investissons toujours sur des entrepreneurs que nous connaissons : la qualité du dirigeant, c'est la clé d'un investissement, car l'entrepreneur est au centre ».
En 2012, Agregator Capital a par exemple réalisé un investissement dans Viziativ (logiciels et services, 40m€ de CA), PME de croissance emblématique de la région Rhône-Alpes, et deux réinvestissements stratégiques dans des sociétés françaises en forte croissance : Novawatt (participation à un levée de fonds de 3 M€), producteur d’électricité indépendant et Materne Mont-Blanc (participation à une levée de fonds de 10 M€), groupe agroalimentaire en plein essor à l’international.
Les objectifs d’Agregator ? Développer la mise en place de pôles régionaux (ce type de pôle a déjà été lancé à Nantes, Lyon, Lille, ponctuellement), et surtout créer un fonds d'investissement complémentaire, avec dans l'idéal des fonds régionaux. De nouvelles ressources tremplin pour des PME qui veulent aller loin ! Et pourquoi pas un modèle qui pourrait en inspirer d’autres…
Le principe même d’Agregator est né dans la tête de ses trois co-fondateurs : Dan Serfaty et Thierry Lunati, les deux entrepreneurs à l’origine de Viadeo, ainsi que Guillaume-Olivier Doré. "Nous avions des parcours complémentaires, explique ce dernier. A la fois entrepreneurs dans les technologies, dans des PME et dans des fonds d'investisseurs. Notre idée de base : créer un écosystème dédié aux entrepreneurs actionnaires de leur entreprise. En effet, selon nous, les entrepreneurs avaient changé de nature, avec moins de grandes familles d'entrepreneurs. Nous voulions créer une communauté d'échange sur les savoir-faire, les modalités de financement."
En parallèle, pour les fondateurs, il y avait urgence à trouver des solutions de financement adaptés à ces nouveaux entrepreneurs, comme l’explique Guillaume-Olivier Doré, président de la structure : « Certes, en France, des outils financiers existent, mais leur accès est compliqué, avec un changement de règles du jeu fréquent. Par exemple sur les plus-values de cession. Les banques ont du mal à faire leur métier et financent donc moins la croissance ! Agregator a pour but de combler ce manque. »
Du co-investissement entre entrepreneurs
Concrètement, Agregator est un donc un club regroupant des entrepreneurs
cooptés. Qui sont-ils ? « Les profils sont très variés, explique
Guillaume-Olivier Doré. A la base, tous sont des entrepreneurs
actionnaires de leur entreprise, de tous les âges, à la tête aussi bien
de PME familiales, que de jeunes patrons de start-up, ou
des dirigeants de 60 ans ayant réalisé une LBO. Leurs entreprises peuvent
réaliser de 0 à 100 millions d'euros de chiffre d'affaires. Leur point commun :
être de vrais entrepreneurs ! » Aujourd’hui, ils sont 400
membres. Et 50 « petits nouveaux » cooptés sont intégrés chaque année,
sur 300 rencontrés. Un réseau très sélectif, donc. Des exemples de membres ?
PlanetVeo, qu'Agregator vient de céder, Star Services, Boursorama, de belles
pépites comme AD4Screen, et Viadeo bien sûr ! Crédits photo :
Guillaume-Olivier Doré, président d'Agregator Capital
Autre condition pour intégrer Agregator : les dirigeants doivent céder un pourcentage de leur entreprise, par le biais d’un fonds où ces titres sont mutualisés. Chaque entrepreneur est donc de fait « associé » aux autres membres. Réussite et croissance sont donc partagées entre tous les membres. De quoi rendre les relations tout à la fois solidaires, vertueuses et dynamiques ! En bref, une forme de co-investissement entrepreneurial unique.
Un accélérateur de croissance
En parallèle de cette ressource financière, Agregator, c’est aussi un
écosystème où les entrepreneurs échangent sur leurs problématiques, leurs
savoir-faire. "Nous sommes souvent un support complémentaire de leur business.
Chez nous, on laisse son ego au vestiaire ! » lance Guillaume-Olivier Doré. Des
rencontres ont lieu environ 4 fois par an en plénière, complétées par des
réunions en régions sur des thèmes très opérationnels, comme par exemple des
réunions sur l'e-business. Histoire d’accélérer encore un peu plus le business
de ces entreprises déjà prometteuses.Ce modèle original a su séduire la famille Mulliez, qui a soutenu Agregator lors de ses débuts. Depuis, d’autres soutiens de poids sont arrivés, comme le groupe Lescure (Moulinex).
Un modèle original de fonds d’investissement où l’entrepreneur est au centre
En une dizaine d’années, Agregator a réalisé plus de 120 opérations de prises de participation et cessions. Avec des résultats qui n’ont pas à rougir face aux plus grands fonds : « la rentabilité générée par ces opérations est de 26% depuis la création quand la rentabilité du secteur est de 19%, ce qui valide ce modèle unique de capital investissement entrepreneurial », explique Guillaume-Olivier Doré. Une des clés de ces résultats, c’est l’investissement personnel de chaque membre, en tant qu’expert, et validant ou non les projets d'investissement avec un regard acéré.
Agregator gère aujourd’hui 25 millions d'euros, et intervient pour des montants compris entre 500 000 et 1, 5 millions d'euros. « Nous sommes un fonds d'accompagnement. On sélectionne les projets de croissance, de rupture industrielle, détaille Guillaume-Olivier Doré. Mais ceci dans tous les secteurs et sur toutes les tailles d'entreprises. Nous investissons toujours sur des entrepreneurs que nous connaissons : la qualité du dirigeant, c'est la clé d'un investissement, car l'entrepreneur est au centre ».
Des exemples d’investissement
En 2012, Agregator Capital a par exemple réalisé un investissement dans Viziativ (logiciels et services, 40m€ de CA), PME de croissance emblématique de la région Rhône-Alpes, et deux réinvestissements stratégiques dans des sociétés françaises en forte croissance : Novawatt (participation à un levée de fonds de 3 M€), producteur d’électricité indépendant et Materne Mont-Blanc (participation à une levée de fonds de 10 M€), groupe agroalimentaire en plein essor à l’international.
Les objectifs d’Agregator ? Développer la mise en place de pôles régionaux (ce type de pôle a déjà été lancé à Nantes, Lyon, Lille, ponctuellement), et surtout créer un fonds d'investissement complémentaire, avec dans l'idéal des fonds régionaux. De nouvelles ressources tremplin pour des PME qui veulent aller loin ! Et pourquoi pas un modèle qui pourrait en inspirer d’autres…
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